ファクタリングのメリット・デメリットを業種別に徹底解説

私が初めて「ファクタリング」という言葉を耳にしたのは、大手監査法人に勤めていた頃のことです。

急速に成長していたあるクライアント企業が、売上は順調に伸びているのに資金繰りが厳しいという矛盾した状況に陥っていました。

「売掛金が増えるのはいいことなのに、なぜキャッシュフローが悪化するんだろう？」

そんな疑問を抱いていた時、財務部長から聞いたのが「ファクタリングで売掛金を早期資金化している」という言葉でした。

大企業から中小企業まで、多くのビジネスオーナーが抱える「明日の資金をどうするか」という悩み。

その解決策として注目を集めているファクタリングは、従来の銀行融資とは異なるアプローチで資金繰りの改善を実現します。

特に近年は、デジタル技術の進化によってオンラインファクタリングが登場し、より身近なサービスとなっています。

この記事では、私が監査法人とフィンテックスタートアップの両方で経験してきた知見をもとに、業種別にファクタリングのメリットとデメリットを解説します。

伝統的な「我慢の経営」から、成長を加速させる「攻めの資金活用」へのヒントが見つかるはずです。

ファクタリングの基本知識

従来の銀行融資との違い

「急いで資金が必要なのに、銀行融資は審査に時間がかかりすぎる…」

このような悩みを抱える経営者は少なくありません。

銀行融資は安定した金利で資金を調達できる一方で、審査に数週間から数ヶ月かかることが一般的です。

それに対してファクタリングは、売掛金（未回収の請求書）を売却することで、最短即日で資金化できるのが最大の特徴です。

銀行融資：低金利だが審査に時間がかかる、担保や保証人が必要なケースが多い

ファクタリング：手数料は高めだが、スピーディーな資金化が可能、企業の信用力より売掛先の支払能力が重視される

例えば、ある小規模のシステム開発会社Aは、大手企業からの発注を受けて2,000万円のプロジェクトを完了しました。

しかし請求書の支払いサイトは60日後。

次のプロジェクト開始のために人材を確保しなければならないAは、銀行融資を検討しましたが審査に1ヶ月かかると言われました。

そこでファクタリングを利用し、2,000万円の売掛金を約1,800万円（手数料10%）で売却。

翌営業日には資金が入金され、スムーズに次のプロジェクトをスタートさせることができたのです。

ファクタリングの仕組みと種類

ファクタリングには主に「2社間ファクタリング」と「3社間ファクタリング」の2種類があります。

2社間ファクタリング（償還請求権あり）の流れ：

1. 企業がファクタリング会社に売掛金を売却
2. ファクタリング会社が代金を支払う（手数料を差し引いた金額）
3. 支払期日に売掛先が支払えない場合、企業が返済する義務がある

3社間ファクタリング（償還請求権なし）の流れ：

1. 企業がファクタリング会社に売掛金を売却
2. ファクタリング会社が代金を支払う（手数料を差し引いた金額）
3. ファクタリング会社から売掛先に債権譲渡通知
4. 支払期日に売掛先がファクタリング会社に直接支払う
5. 支払いがない場合もファクタリング会社が全リスクを負担

近年では、これらの従来型に加えて「オンラインファクタリング」が登場し、ビジネスの資金調達環境が大きく変化しています。

オンラインファクタリングでは、Webサイトやアプリ上で申し込みから契約まで完結でき、審査のスピードや利便性が格段に向上しました。

特にAPIを活用して会計ソフトと連携するサービスでは、請求書データをシームレスに連携させることが可能になり、経理業務の効率化にも貢献しています。

従来は対面での契約が主流でしたが、今ではスマートフォン一つで数百万円の資金調達ができる時代になったのです。

業種別：ファクタリングのメリット・デメリット【製造業編】

製造ラインの資金繰りとファクタリング

製造業においてファクタリングが特に効果的なのは、大口の売掛金を複数抱えている企業です。

製造業の売掛サイクルと資金繰りの関係を数字で見てみましょう。

• 原材料調達：前払いまたは30日サイト
• 製造工程：人件費・設備費などの固定費負担（毎月発生）
• 製品納入：納品時に請求書発行
• 入金：請求から60〜90日後

このサイクルだと、原材料調達から入金までの期間が3〜4ヶ月に及ぶこともあり、その間のキャッシュフローが大きな課題となります。

製造業におけるファクタリング活用の具体的メリット：

1. 製造サイクルの安定化

• 原材料の大量一括仕入れによるコスト削減
• 設備投資のタイミングを逃さない資金計画

2. 季節変動への対応

• 繁忙期前の増産に必要な資金の確保
• オフシーズンの固定費をカバー

あるアパレル製造業では、秋冬物の大量発注を受けた際、原材料調達から生産完了までの3ヶ月間、通常の2倍の資金が必要になりました。

銀行融資では間に合わない状況でファクタリングを活用し、前シーズンの売掛金を早期資金化することで、生産ラインを止めることなく大型受注に対応できたケースがあります。

在庫管理コストとデメリット

一方で、製造業特有のファクタリングにおけるデメリットやリスクも考慮する必要があります。

製造業は在庫回転率が比較的低い業種です。

在庫が長期化する製品を持つ製造業では、ファクタリングの手数料負担が経営を圧迫するリスクがあります。

手数料率	売掛金額	実際の手取り額	年率換算（60日サイト）
5%	1,000万円	950万円	約30%
10%	1,000万円	900万円	約60%
15%	1,000万円	850万円	約90%

上記の表から分かるように、ファクタリングの手数料を年率に換算すると、一見小さく見える数字でも実際にはかなりの金利負担になります。

特に粗利率が低い製造業（一般的に10〜20%程度）では、ファクタリング手数料が利益を大きく圧迫する可能性があります。

また、製造業特有の「在庫の陳腐化リスク」も考慮すべきポイントです。

ファクタリングで資金を調達して大量生産したものの、市場ニーズの変化や技術革新により在庫が売れ残るリスクがあります。

その場合、手数料負担と在庫損失の二重のダメージを受けることになります。

製造業でファクタリングを検討する際は、以下の点を特に注意深く分析しましょう。

• 製品の粗利率と手数料率のバランス
• 在庫回転率の実績と予測
• 特定取引先への依存度

業種別：ファクタリングのメリット・デメリット【小売・EC編】

繁忙期と閑散期のキャッシュフロー調整

「クリスマス商戦で売上が急増！でも仕入れ資金が足りない…」

こんな悩みを抱える小売業やECビジネスにとって、ファクタリングは季節変動に強い資金調達手段として活用できます。

小売業・EC業界の売上は季節性が強く、ピーク時とオフシーズンの差が大きいのが特徴です。

7月の夏物商戦、12月の年末商戦など、売上が集中する時期に向けた仕入れには大きな資金が必要です。

私がサポートしたあるECサイトの事例をご紹介します。

このサイトは年間売上の約40%がクリスマス商戦に集中するアクセサリーショップでした。

10月には大量仕入れが必要でしたが、夏の売掛金がまだ回収できておらず資金ショートの危機に。

そこで8月〜9月の売掛金約500万円をファクタリングで資金化し、適切なタイミングで仕入れを完了。

結果、前年比130%の売上を達成できました。

ECビジネスにとって特に有利なのは、以下のようなファクタリングのメリットです。

• モール型ECサイト（Amazon、楽天など）の売掛金は信用力が高く、手数料が低めに設定される傾向がある
• 月次や週次での定期的な入金があるため、計画的な資金調達が可能
• 急なプロモーション機会にも迅速に対応できる

デジタルツール活用のポイント

小売・EC業界でファクタリングをより効果的に活用するためには、デジタルツールとの連携がカギを握ります。

現在、多くのECプラットフォームやPOSシステムは、販売データをリアルタイムで可視化する機能を備えています。

これらのデータをファクタリングサービスと連携させることで、より戦略的な資金調達が可能になります。

デジタルツール連携のメリット：

1. 与信審査の迅速化

• 販売実績データの直接共有により審査時間を短縮
• リアルタイムの在庫回転率が確認できるため、資金需要の妥当性が評価しやすい

2. 柔軟な資金調達

• 売上予測に基づいた先行的な資金調達が可能
• シーズン中の追加調達にも素早く対応

ただし、小売・EC業界でファクタリングを活用する際の注意点もあります。

特に返品率が高い商品を扱う場合、ファクタリング契約時に「返品・キャンセル時の取り扱い」を明確にしておく必要があります。

実際に、ある衣料品ECサイトでは、返品率の高さを考慮せずにファクタリングを利用した結果、想定以上の追加手数料が発生してしまったケースもあります。

小売・EC業界でファクタリングを検討する際のチェックポイント：

• [ ] 返品・キャンセル条項の確認
• [ ] 季節商品の場合の在庫リスク評価
• [ ] デジタルツールとの連携可能性
• [ ] 複数のECモールでの売掛金をまとめて資金化できるか

業種別：ファクタリングのメリット・デメリット【サービス業編】

人件費と外注費の先行投資対策

サービス業界には、コンサルティング、人材派遣、イベント企画、デザイン・広告制作など様々な業種が含まれますが、共通する特徴として「人」への投資が先行するビジネスモデルが多いという点があります。

例えば、システム開発会社では、エンジニアの人件費や外注費が先行して発生し、納品・検収後に請求書を発行するというサイクルが一般的です。

この「売上計上から入金までのタイムラグ」がサービス業の資金繰りを圧迫する大きな要因となっています。

あるイベント企画会社の例を見てみましょう。

「大型展示会の受注が決まったものの、会場費、設営費、人件費などで2,000万円の先行投資が必要だった。展示会終了後の入金は3ヶ月後。この間の資金をどう工面するか頭を悩ませていたところ、過去の取引先に対する売掛金をファクタリングで資金化することで乗り切ることができた」

サービス業でファクタリングを活用する最大のメリットは、「つなぎ資金」としての柔軟性です。

特に以下のような状況で効果を発揮します：

1. プロジェクト型ビジネスの資金需要

• 新規プロジェクト開始時の初期投資資金の確保
• 複数プロジェクトの同時進行時の人員拡充費用

2. 成長機会への即応

• 突発的な大型案件受注時の資金確保
• 業務拡大のための人材採用資金

信用調査と取引先管理

サービス業特有の課題として、「無形商材」の評価や「取引先の支払能力」の見極めが挙げられます。

有形の商品と異なり、サービスは目に見えない価値を提供するため、取引先との認識のズレが生じやすく、支払いトラブルにつながることがあります。

ファクタリング会社は取引先の信用調査を行うため、間接的に自社の取引先の健全性をチェックできるというメリットがあります。

しかし、サービス業特有のデメリットとして、利益率への影響を慎重に検討する必要があります。

一般的なサービス業の利益率と手数料の関係を見てみましょう：

サービス業種	平均粗利率	ファクタリング手数料（目安）	実質利益率
コンサルティング	40〜60%	5〜8%	32〜55%
デザイン・制作	30〜40%	8〜12%	18〜32%
人材派遣	15〜25%	10〜15%	0〜15%

上記の表からわかるように、利益率の低いサービスほどファクタリング手数料の影響が大きくなります。

特に人材派遣業など利益率の低いビジネスでは、手数料によって利益がほぼなくなってしまうケースもあり得ます。

サービス業でファクタリングを活用する際は、以下の点に特に注意しましょう：

• 契約書での成果物・納品物の明確な定義
• 検収条件の明確化（支払い条件のトラブル防止）
• 取引先の支払い履歴の確認
• プロジェクトごとの収益性と手数料のバランス分析

業種別：ファクタリングのメリット・デメリット【スタートアップ・IT業界編】

迅速な資金確保で成長を加速

「資金調達と言えばVC」というイメージが強いスタートアップ業界ですが、実はファクタリングも重要な資金調達手段として注目されています。

特に成長フェーズにあるスタートアップやIT企業にとって、株式を希薄化せずに資金を調達できる点は大きなメリットです。

成長段階別のファクタリング活用方法を見てみましょう。

ステップ1：プロダクト開発後期〜初期販売フェーズ

1. 初期顧客からの受注を確保
2. 売掛金をファクタリングで早期資金化
3. プロダクトの改良や次期バージョン開発に投資

ステップ2：成長加速フェーズ

1. 既存顧客からの受注増加に対応するためのインフラ投資
2. マーケティング費用の前倒し投入
3. 優秀な人材の積極採用

ステップ3：スケールフェーズ

1. 大型受注に対応するためのリソース確保
2. 国際展開のための先行投資
3. 新規事業の早期立ち上げ

ITサービスやSaaS企業で特に有効なのが、サブスクリプションモデルにおけるファクタリングの活用です。

例えば、年間契約の売掛金を早期に資金化することで、顧客獲得コスト（CAC）回収のスピードを上げ、成長率を加速させることができます。

あるSaaSスタートアップの事例では、以下のような効果が見られました：

「年間契約で売上計上した約2億円の売掛金をファクタリングで資金化し、セールス・マーケティング部門への投資を半年前倒しで実施。結果、顧客獲得数が前年比で2.5倍に増加し、ARR（年間経常収益）の成長率も大幅に改善した」

ハイリスク・ハイリターンの側面

一方で、スタートアップ・IT業界でファクタリングを活用する際には、特有のリスクも存在します。

1. 不安定なキャッシュフローとの相性

• 売上の変動が大きいスタートアップでは、ファクタリング後の返済計画が狂いやすい
• 急成長期には資金需要が予測を超えることが多く、依存度が高まるリスク

2. テクノロジー特有のリスク

• ソフトウェアやデジタルサービスは「瑕疵担保責任」のリスクがあり、後日のトラブルで支払いが滞るケースも
• バージョンアップやアップデートの責任範囲が不明確な場合、ファクタリング会社との間でトラブルになる可能性

特にスタートアップの場合、以下のポイントを押さえておくことが重要です：

• [ ] 取引先の与信状況の徹底確認
• [ ] 契約書での納品物・成果物の明確な定義
• [ ] 資金調達手段の多様化（ファクタリングへの過度な依存を避ける）
• [ ] キャッシュフロー予測の精度向上

デジタルファイナンスの発展により、スタートアップ向けのオンラインファクタリングサービスも増えています。

手数料は一般的に8〜15%程度ですが、成長性や取引先の信用度によって大きく変動します。

スタートアップ向けファクタリングの選び方：

• API連携など、自社のシステムとの親和性
• 柔軟な契約条件（一部資金化など）
• 将来の成長を見据えた長期的パートナーシップの可能性

ファクタリングを導入する際のチェックリスト

契約形態・手数料の比較

ファクタリングを検討する際は、契約形態と手数料体系を比較検討することが重要です。

主な契約形態とそれぞれの特徴を見てみましょう：

1. 2社間ファクタリング vs 3社間ファクタリング

項目	2社間ファクタリング	3社間ファクタリング
手数料	比較的低め（5〜10%）	やや高め（8〜15%）
取引先への通知	不要（秘密保持可能）	必要（債権譲渡通知）
リスク	償還請求権あり（取引先が支払わない場合、自社が返済義務を負う）	償還請求権なし（信用リスクはファクタリング会社が負担）
適した業種	取引先との関係維持が重要な業種（BtoB取引）	取引先の信用リスクを回避したい業種

2. オンライン型 vs 対面型

項目	オンライン型	対面型
審査スピード	速い（最短即日）	やや遅い（数日〜）
手数料	明確で透明性が高い	交渉次第で柔軟
対応可能金額	少額〜中規模（数百万円程度まで）	少額〜大規模（数千万円以上も対応可能）
手続きの手軽さ	オンライン完結で簡便	書類作成や対面での手続きが必要

実際の手数料シミュレーションを見てみましょう。

売掛金1,000万円をファクタリングする場合：

2社間オンラインファクタリング（手数料6%）の場合

• 資金化額：940万円（1,000万円 – 60万円）
• 支払期日に売掛先から1,000万円回収してファクタリング会社へ返済

3社間対面型ファクタリング（手数料12%）の場合

• 資金化額：880万円（1,000万円 – 120万円）
• 支払期日に売掛先がファクタリング会社へ直接1,000万円支払い

以上のように、業種や状況によって最適な契約形態は異なります。

自社のニーズ（スピード、秘密保持、リスク許容度など）に合わせて選択することが大切です。

信用リスクと売掛先管理

ファクタリングを活用する上で最も重要なのが、売掛先の信用管理です。

売掛先の信用が悪化したときの対応策：

1. 2社間ファクタリングの場合

• 早期に代替の資金調達手段を検討
• 売掛先との支払い条件の再交渉
• ファクタリング会社への早期の情報共有と対応協議

2. 3社間ファクタリングの場合

• 売掛先の状況をモニタリングし、悪化の兆候があればファクタリング会社に速やかに報告
• 新規取引の際のファクタリング利用を慎重に検討

ネガティブな事例から学ぶ教訓：

「あるIT企業は、大手クライアントとの500万円の契約をファクタリングで資金化。しかし納品後にクライアントから『仕様と異なる』というクレームが入り、支払いが保留に。2社間ファクタリングだったため、期日までに返済できず追加手数料が発生。結果的に手数料が当初の8%から15%に跳ね上がってしまった」

このような事例から学ぶべきポイントは以下の通りです：

• 納品物に関する具体的な仕様書・完了基準の明確化
• 検収条件を契約書に明記し、曖昧さを排除
• 取引先の支払い遅延リスクを事前に評価
• クレームや支払い遅延の可能性がある取引は、ファクタリングを避けるか3社間を選択

まとめ

ファクタリングは、従来の「資金繰りに困ったときの最終手段」というイメージから、「成長を加速させるための戦略的資金調達手段」へと進化しています。

業種別に見てきたように、それぞれの事業特性に合わせた活用方法があります：

• 製造業：製造サイクルの安定化と季節変動対策
• 小売・EC：繁忙期の仕入れ資金確保とデジタルツール連携
• サービス業：人件費・外注費の先行投資対策
• スタートアップ・IT：成長加速のための迅速な資金確保

どの業種においても、「手数料以上の価値を生み出せるか」という視点が重要です。

手数料を単なるコストとして見るのではなく、「資金を前倒しで獲得することによる機会創出」という視点で捉えることがポイントです。

私自身、監査法人時代に見てきた「資金繰りに苦しむ成長企業」と、フィンテック企業で支援してきた「ファクタリングで成長を加速させた企業」の違いは明確でした。

それは「資金調達の目的」と「調達した資金の使い道」を明確に定義しているかどうかです。

最後に、私からのアドバイスをお伝えします。

ファクタリングは「今すぐ必要な資金を確保する」という短期的視点だけでなく、「資金の流れを最適化して企業価値を高める」という長期的視点で活用することで、真の力を発揮します。

皆さんのビジネスに最適なキャッシュフロー戦略を見つける一助となれば幸いです。